随着美股上周陷入 10% 的回调，投资者正疯狂抛售股票。美国银行表示，在创纪录 “逃离美股” 之下，是投资者对全球经济增长前景十分悲观。美银调查显示，全球基金经理在 3 月 7 日至 13 日期间，将其美股持仓削减至有史以来最大规模，该调查涵盖了 171 名基金经理，他们共管理着 4260 亿美元的资产，彭博社记者 Lisa Abramowicz 引用美银调查表示：
对于一些机构投资者而言，2025 年 3 月的市场氛围让人想起 2007 年 8 月、2011 年 8 月，甚至 2020 年 3 月。
本月全球股市的资金撤离速度位列本世纪第五，同时全球宏观悲观情绪的上升幅度位列过去 30 多年中的第七高。
滞胀是投资者普遍提到的担忧之一，对这一情景的预期达到了自 2023 年末以来的最高水平。投资者担忧这种情况会让美联储陷入困境，使其无法通过加息或降息来应对任何一方的问题。
目前 71% 的基金经理预计未来 12 个月全球经济将遭遇滞胀，特朗普掀起的大规模贸易摩擦被认为是主要诱因。
另一个在基金经理调查中被广泛提及的观点是，美国的 “例外主义” 可能已经终结。69% 的基金经理认为，美国相对全球其他市场的超额表现已经 “见顶”。
因此，在上周创纪录的减持之后，基金经理目前对美股的配置为 23% 低配，这一水平为自 2023 年 6 月以来的最低点。
资金从美股流向欧洲、英国和新兴市场股市。
彭博社指出调查结果还显示，如今基金经理的现金水平大幅上升，创下自 2021 年 12 月以来的最大增幅：
而且颇为惊人的是，华尔街 “聪明钱”——对冲基金在本轮美股大跌中遭遇滑铁卢，甚至加剧了市场的下跌。高盛数据显示上周一、周二美股下跌最激烈的两天，对冲基金的抛售规模为过去四年中最大，并且在过去 15 年中也较为罕见。Citadel、P72、千禧年 2 月罕见出现全线亏损。
但是美国银行策略师 Michael Hartnett 团队也认为，美股短期内仍可能出现反弹。
如果市场对通胀和贸易摩擦的担忧有所缓解，标普 500 指数在第二季度可能突破 6000 点。但如果经济陷入衰退，美国银行预计标普 500 指数可能跌破 5000 点。
文章来自：长桥证券
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